Операции на открытом рынке
Операции на открытом рынке — это покупка или продажа ценных бумаг центральным банком, чтобы изменить объём денег и ликвидность в банковской системе.
Как работает инструмент
Если центральный банк покупает ценные бумаги у банков или других участников рынка, он перечисляет им деньги. У банков становится больше свободных средств, то есть возрастает ликвидность. Это может поддержать кредитование и деловую активность.
Если центральный банк продаёт ценные бумаги, участники рынка платят за них. Часть денег уходит из банковской системы, поэтому ликвидность уменьшается. Кредитование может замедлиться, а избыточное денежное давление — ослабнуть.
Предположим, центральный банк хочет увеличить ликвидность. Он покупает у коммерческого банка государственные облигации. Взамен коммерческий банк получает деньги и может направить их на выдачу кредитов или расчёты. При продаже облигаций происходит обратный процесс: деньги списываются со счёта покупателя.
Операции на открытом рынке — это не изменение ключевой ставки. Ключевая ставка задаёт ориентир стоимости денег, а операции на открытом рынке непосредственно меняют объём ликвидности через сделки с ценными бумагами. На практике эти инструменты могут применяться одновременно.
Что обычно происходит с ликвидностью банковской системы, если центральный банк продаёт ценные бумаги?
Главное
- Покупка ценных бумаг центральным банком увеличивает ликвидность, а продажа уменьшает её.
- Операции на открытом рынке регулируют денежное предложение и условия кредитования.
- Это отдельный инструмент денежно-кредитной политики, не совпадающий с ключевой ставкой.